科技商品ETF申报欢迎窗口指导“暂停”

经济观察网记者洪晓棠在油价暴跌之际，引发监管层关注。

经济观察网记者从部分公募机构获悉，包括ETF产品在内的商品ETF产品申报迎来窗口引导，要求“暂停”。

“近期油价的高风险国内大宗商品etf，加上近期出现的负油价事件，使得监管部门开始谨慎对待这类产品。” 一位接近监管层的公开募股表示，“在全球主要经济体悲观预期的情况下，原油本身存在价格风险，同时也担心此时的低油价将导致许多投资者趁机抄底，这将导致更大的风险。”

有公募产品销售人员指出，近期原油价格波动较大，但不少投资者确实对原油“抄底”产生了兴趣。

“确实有很多投资者问有没有可以投资原油的产品，但实际上存量的公募产品并不多，而且因为之前的暴跌有溢价。” 上述公募销售人员指出，“但公募本身是这个产品线的大头国内大宗商品etf，网上一般布局不多，我觉得这个窗口的引导比较有象征意义，而且我更担心一些投资者会通过公开发行油价导致客户投诉的风险。”

值得一提的是，大宗产品并不是唯一延期申报的品类，5G、半导体等科技ETF也受到一定影响。考虑可能的市场冲击。

“在部分ETF中，股东通过非流通股认购变相减持，因此监管机构希望对ETF流通市值占总市值的比例设定一定的底线要求。” 上述接近监管层的公募人士表示，“如果赎回增加，ETF流动性的管理难度将直线上升，从而导致更多赎回的负反馈效应，对市场造成负面影响。”

“另一个是很多公募都是趁着市场抢发产品，而同质化的产品越来越大，有些产品申报比较粗糙。” 上述接近监管层的公募人士指出，“此次监管相当于对ETF产品严格监管的重申，也导致部分ETF产品暂停申报。”

有公募渠道人士指出，如果ETF中需要一定比例的流通市值，会增加ETF产品的募集难度。

“有一些科技股ETF依靠股东做市值管理来换取管理规模，但对流通市值比例的要求显然会导致这类客户规模上限的被动降低。 " 某公募机构渠道人士表示，“不排除未来会有同一股东同时认购多只ETF进行赎回。”

但是，上述对大宗和技术 ETF 的限制并不影响现有产品。

“这些政策主要是为了管理增量，目前现有的产品不受影响，但一些限制市值占比较大的ETF也受到监管部门的密切关注。” 华南地区的一位基金运营商表示。